中國負(fù)利率主權(quán)債務(wù)被國際投資者搶購
據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站消息,11月18日,中華人民共和國財(cái)政部成功發(fā)行40億歐元主權(quán)債券。
5年期7.5億歐元,發(fā)行收益率-0.152%;10年期20億歐元,發(fā)行收益率0.318%;15年期12.5億歐元,發(fā)行收益率0.664%。
本次債券發(fā)行是財(cái)政部2019年重啟歐元主權(quán)債券發(fā)行以來連續(xù)第二年發(fā)行,并實(shí)現(xiàn)了中國海外主權(quán)債券發(fā)行收益率最低的水平。其中,5年期以溢價(jià)發(fā)行,票面利率為0%,實(shí)現(xiàn)了首個(gè)負(fù)利率。
國際投資者爭相買入,本次發(fā)行采取“三地上市、二地托管”的模式。它在倫敦證券交易所、盧森堡證券交易所和香港證券交易所上市。同時(shí),為了支持香港國際金融中心的建設(shè),首次在香港中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)中委托和清算了5年的歐洲主權(quán)債券,有效地促進(jìn)了香港金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。此外,國際評(píng)級(jí)公司也給予了信用評(píng)級(jí)。
簿記方面,國際投資者積極認(rèn)購,訂單規(guī)模達(dá)到發(fā)行量的4.5倍。投資者群體豐富,涵蓋央行、主權(quán)基金、超級(jí)主權(quán)類、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理和銀行等,歐洲投資者最終投資比例高達(dá)72%,體現(xiàn)了國際資本市場投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的信心。
本次發(fā)行進(jìn)一步完善了歐元主權(quán)債券收益率曲線,鞏固了中資歐元債券境外發(fā)行基準(zhǔn)。歐元主權(quán)債券的成功發(fā)行,體現(xiàn)了中國在更高水平上對(duì)外開放的決心和信心。它順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)金融全球化的趨勢(shì),將進(jìn)一步深化中國與國際資本市場的融合和與國際投資者的合作。
此前,財(cái)政部于巴黎時(shí)間2019年11月5日發(fā)行了首批歐元主權(quán)債券,規(guī)模為40億歐元。其中,7年期20億歐元,發(fā)行利率0.197%;12年期10億歐元,發(fā)行利率0.618%;20年期10億歐元,發(fā)行利率1.078%。投資者認(rèn)購總額超過200億歐元,是發(fā)行金額的5倍。57%的資金來自歐洲,43%來自歐洲以外。除了歐元債券外,財(cái)政部還分別于2019年11月26日和2020年10月14日分別在香港特別行政區(qū)發(fā)行了120億美元的主權(quán)債券。
負(fù)利率籠罩歐洲
去年,負(fù)利率席卷歐洲,德國首次發(fā)行30年期零利率國債,瑞典整個(gè)收益率曲線“沉入”零水平以下。今年以來,除3月份全球恐慌導(dǎo)致收益率短期上升外,歐洲國家債券收益率大部分時(shí)間維持在歷史低位,尤其是德國和法國,債券收益率曲線繼續(xù)低于零。
9月以來,受歐洲第二次疫情影響,市場避險(xiǎn)情緒上升,歐元區(qū)國家國債收益率再次下跌。
國家外匯管理局副局長宣長能近日表示,超寬松政策加劇了負(fù)利率,對(duì)全球金融市場影響深遠(yuǎn)。主要央行應(yīng)對(duì)疫情的超寬松貨幣政策對(duì)緩解流動(dòng)性壓力、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了重要作用,但也不可避免地進(jìn)一步加劇了全球低利率、負(fù)利率的金融市場環(huán)境。從債券收益率來看,全球負(fù)利率債券規(guī)模已超過16萬億美元,占全球政府債券的25%。一些傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率也跌至歷史低點(diǎn)。
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