規范債券市場發展的監管認為,債券市場出現系統性風險的可能性很小
在政府和監管機構的指導下,債券市場系統性風險的可能性較小。
中國基金會日報"記者任自清
最近,信用債券違約的數量有所增加,債券市場劇烈波動,這引起了市場的關注。一些接受調查的私人股本人士表示,對監管的決定性調查在維持市場信心方面發揮了作用,在政府和監管機構的指導下,債券市場的系統性風險不太可能發生。
財務委員會提出的五項要求
規范債券市場發展
最近,金融委員會召開會議,研究規范債券市場發展、維護債券市場穩定的工作。會議指出,近期違約案件增多是周期性因素、制度性因素和行為因素疊加的結果,要堅持穩健發展的總體基調,按照市場化、法制化、國際化的原則處理促進發展和防范風險的關系,促進債券市場的持續健康發展。
右山基金固定集資投資部投資經理司馬明義認為,對監管的果斷調查和處罰,對維護市場信心,對市場的長期健康發展也起到了重要作用。前衛投資認為,此次會議將有助于緩解市場情緒,但市場疑慮短期內仍需一段時間才能消化。
高騰國際固定收益董事總經理朱惠平表示,監管層面已開始調查違約企業是否規避了債務,而金融委員會提出了五項穩定債券市場的要求。高騰國際固定收益董事總經理朱惠平表示,短期內高級別的聲音將有助于平息市場情緒。
明義廣投還認為,違約并不可怕,糟糕的是沒有法律約束的違約。財務委員會及時召開會議,強調需要加強市場紀律和外部約束,使債券市場的運作更加規范。
長期投資認為,未來信用債券違約不會減少,但影響和破壞力將逐漸減弱。首先,金融委員會最近召開會議,將這一系列違約作為局部風險,增強市場信心,防止風險蔓延;第二,有利于推動相關法律法規的完善,完善市場體系建設;此外,隨著各種信仰的逐漸打破,違約事件逐漸"正常化",惡性影響也將減弱。
合誠資產董事長胡元川告訴記者,從中長期來看,信用債券違約率主要取決于宏觀經濟周期、行業周期和發行企業主體的經營特點,由于這些影響因素是周期性變化的,信用債券違約現象也會遵循自己的規律,短期內違約的突發性和集中性很有可能得到改善。
樂瑞資產認為,近期的政策在一定程度上緩解了市場對國有企業違約前后無序違約的擔憂,但考慮到金融去杠桿化的背景,新的資本管理條例將于明年年底正式實施,隨著資本管理新規則的相關政策的逐步出臺,預期高杠桿率低自由現金流企業的融資環境將會惡化。